🌻 本周核心：俄罗斯稳、国内涨、价差扩
6 月 2 日的葵花籽市场，俄罗斯出口价「纹丝不动」——17-19 卢布/公斤（折合 196-200 美元/吨）已经连续挂了一周，按今日卢布汇率（71.07 对美元）倒算，相当于 15875-17463 卢布/吨。
反观国内，河北衡水 3.9 元/斤（≈ 8580 元/吨）、石家庄行唐 3.85 元/斤、内蒙赤峰 3.15 元/斤、新疆伊犁 3.0-3.05 元/斤——主产区价格带拉得很宽，华北高、西北低，典型的「季节性收尾 + 库存分化」格局。
港口数据更直观：天津港葵花籽油（四级）报价 8200-8700 元/吨，青岛 9000 元/吨。油厂眼下算的账是：俄籽到岸完税成本约 6500 元/吨（含运费 + 关税 + 增值税），国产商品籽收购价 8000+ 元/吨——进口籽压榨的毛利空间比国产籽多 1500-2000 元/吨。
📊 三个信号：播种缩、卢布贬、口岸活
- 俄罗斯新季播种面积同比缩 8%（农业部 5 月末数据）：去年秋季化肥价格飙、今年春季旱情，克拉斯诺达尔和罗斯托夫部分农场主改种玉米。市场预期新季（2026/27）俄罗斯葵花籽产量 1450-1480 万吨，低于去年 1550 万吨。
- 卢布贬到 71 对美元（5 月中旬还是 68）：俄罗斯央行 6 月初没加息，卢布承压。对国内买家来说，卢布贬 = 进口成本「名义上」降（但出口商也会调价，实际传导有滞后）。
- 阿拉山口日均通关量回升 15%（5 月下旬 vs 4 月）：前期因哈萨克斯坦过境新规卡了一批散货车皮，5 月底恢复后，俄籽集装箱日均到港 12-15 柜（单柜 26 吨），折合日进口 300-400 吨。
🔍 价差逻辑：油厂在「赌」什么？
当前国内油厂分两派：
| 策略 | 成本（元/吨） | 优势 | 风险 |
|---|---|---|---|
| 俄籽压榨 | 6500（到岸） | 毛利高、供应稳定 | 汇率波动、通关周期（30-45 天） |
| 国产籽直收 | 8000-8500（产区） | 账期短、质量可控 | 收购价倒挂、新季前库存压力 |
大厂（日压 500 吨+）多选俄籽，6 月上旬刚签了一批 7 月船期的 17.5 卢布/公斤长单；小厂（日压 100-200 吨）更灵活，新疆伊犁 3.0 元/斤的籽拿来「搭配」俄籽用，把综合成本压到 7200 元/吨。
但有个隐藏变量：国内葵花籽油消费旺季在 8-10 月（中秋 + 国庆备货），油厂现在补 7-8 月库存，赌的是「新季俄籽 9 月到港前，国产籽会进一步降价」——如果 7 月国内产区还不松动，油厂可能转向「进口饼粕 + 国内小包装油」组合，绕开原料采购。
🌍 本周展望：6 月定调关键期
短期（6 月上中旬）：俄罗斯出口价大概率维持 17-19 卢布/公斤——黑海港口库存充足（约 45 万吨待发运），出口商不急。国内产区「河北高、新疆低」的格局会持续到 6 月 20 日左右（新疆新季籽开始零星上市）。
中期（6 月下旬-7 月）：关键看两点：
① 新疆新季籽开秤价——如果低于 2.8 元/斤，国内油厂会「弃俄转疆」；
② 卢布是否破 72——一旦破 72，俄籽美元报价可能下调 3-5 美元/吨，进口窗口重新打开。
行动建议：
• 油厂：7 月船期的俄籽现在可以锁 30-50% 仓位（17.5 卢布/公斤是相对安全线），剩余仓位等新疆开秤；
• 贸易商：别囤国产高价籽（河北 3.9 元/斤的已经是阶段性高点），6 月中下旬产区价大概率回调 0.1-0.2 元/斤；
• 下游（餐饮 / 小包装）：葵花籽油零售价 8 月前相对稳定（大厂有库存 buffer），可以正常备货。
💬 小编说两句
这两年葵花籽的「中俄双轨」越来越明显——俄罗斯是价格锚（全球第一大出口国，产量占 25%），国内是边际定价（产量 300 万吨，60% 靠进口补缺口）。今年新增变量是卢布贬值 + 俄罗斯减产预期，如果 9 月新季俄籽真减产 7-10%，那今年 Q4 的进口籽到岸价可能比去年同期高 8-10%。
现在最尴尬的是河北的商品籽种植户——收购价涨到 3.9 元/斤看着爽，但油厂都在「等新疆 + 盯俄罗斯」，出货周期拉长、账期压力大。我的建议是：如果你是产区经纪人，6 月 15 日前能出的尽量出，别赌 7 月还能涨——这波不是需求拉动，是「库存博弈 + 进口价差」撑起来的，不持久。
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